新世界發展(00017)計劃將按每股7.8元私有化新世界中國地產(00917,新中),連同購股權要約每份介乎2.38元至5.35元,交易涉資介乎213.17億元至214.54億元。私有化作價較新中停牌前每股6.21元溢價25.6%。
兩間公司股份於昨日復牌。受消息影響,新中股價一度爆升21.7%,高見7.56元,全日收造7.49元,仍抽升20.61%,成交額9,318萬元。至於新世界跟大市跌,全日收造7.32元,挫4.44%,成交金額3.16億元,更是第二差表現藍籌股。
對於是否有信心通過新中私有化議案,新世界主席鄭家純未有回應,亦不評論今次交易及交易作價。新世界發展僅在收購通告中表示,目前無意對新中的現有營運作出重大變動,於完成收購後將繼續新中現有業務,亦會不時考慮由新中以發債或股本融資的方式,以進一步發展提供資金的需要。
新世界發展於2014年3月,曾提以24億美元私有化新世界中國,但最終遭新世界中國股東否決。當時私有化作價為每股6.8元,高於新世界中國停牌前價格。
投行花旗與德銀齊發聲,認為今次交易勝算提高。花旗認為,新世界收購價提升,全購每股作價僅比新中每股淨資產6.995元溢價11.5%,比上次不算特別好,但由於現金收購建議在時間及要約價上都有更具彈性,新世界亦無表示要約價格不會增加,料私有化成功機會上升。
德銀則認為,新世界上次私有化新中,曾獲超過99.8%的獨立股東投票同意,但按「人頭」計算未能通過,今次收購方案比上次佳,有助提高全購成功機會。
不過,君陽證券董事兼行政總裁鄧聲興指,雖然私有化價格提升,完成收購機會也高,但現價撲入市買新世界及新中風險高,因新中股價已貼近收購價,新世界則面對加息及樓市風險,因此現價入市值博率較低。◇
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